获悉，市场观察人士对CNBC表示，原油和铁矿石等大宗商品的价格今年一直在下滑，突显出全球经济持续下滑和可能出现的衰退风险。代表全球大宗商品价格的标普GSCI大宗商品指数在过去12个月里下跌了25%以上，该指数是衡量各种大宗商品市场整体表现的基准。

此外，在不同的一篮子大宗商品中，工业金属在此期间(截至6月30日)下跌了3.79%，而石油和天然气等能源大宗商品下跌了23%。相反，粮食、小麦和糖等农产品上涨了约11%。

【资料图】

图1

但分析师表示，随着新冠疫情的反弹势头减弱，该指数的整体下滑可能预示着全球经济放缓和衰退。

Kpler资深商品分析师Reid I "Anson表示："铁矿石和铜是全球经济周期性部分的良好晴雨表，包括建筑业和制造业，其中许多地方都处于衰退之中。我相信，这将导致更广泛的经济活动下滑，尤其是在西方"。

因此，Anson预计，美国可能会在今年第四季度或2024年第一季度出现GDP萎缩，欧洲将在三到六个月后出现同样的情况。

铁矿石和石油跌势最大

尽管随着厄尔尼诺现象对作物产量前景的冲击，软商品价格正在上涨，但能源和工业金属的交易价格却低得多。分析师们一致认为，铁矿石和石油是大宗商品跌势中最大的输家。Kpler还提到了铜的悲观前景。由于铜的用途广泛，如电气设备和工业机械，铜可作为衡量经济脉搏的指标。

尽管在欧佩克开始减产的情况下，油价仍大幅下跌，全球基准布伦特原油同比下跌34.76%。

美银证券亚太地区基础材料研究主管Matty Zhao表示，欧洲能源消费疲软，部分原因是暖冬，导致欧盟天然气储量飙升至过去五年来的最高水平，并压低了价格。此外，全球最大的石油进口国中国在电力短缺的情况下一直在增加煤炭产量。

话虽如此，Zhao仍预测，在极端寒冷天气事件的情况下，能源价格可能在今年下半年回升。

此外，据美国银行称，由于建筑需求低迷，今年迄今钢铁和铁矿石的平均价格同比下跌了16%。疲弱的建筑需求也反映在水泥等其他建筑材料上，水泥的库存水平已达到75%。据了解，铁矿石主要用于炼钢，是建筑和工程项目的重要材料。

图2

标普道琼斯指数大宗商品和实物资产主管Jim Wiederhold表示：“工业金属等大宗商品往往先于PMI等经济领先指标走低，而且从历史上看，它们有助于发出经济可能出现衰退的信号，随着经济衰退的发生，油价往往会大幅下跌。”

他称:“总的来说，由于企业和消费者在潜在的经济衰退之前减少了需求，许多主要大宗商品在过去几个月里大幅下跌。”

Wiederhold还表示，大宗商品的走势也往往与通胀的变化同步。如果通胀继续走低，大宗商品市场短期内可能会出现更多下行。

根据国际货币基金组织(IMF)的数据，全球总体通胀率将从2022年的8.7%降至2023年的7%。

最后，I "Anson表示："鉴于大宗商品是一个早期指标，我认为价格在明年之前可能难以站稳脚跟。"